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Riesgo crediticio

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Un riesgo de crédito es el riesgo de incumplimiento de una deuda que puede surgir de un prestatario que no realiza los pagos requeridos. En primer lugar, el riesgo es el del prestamista e incluye la pérdida de capital e intereses, la interrupción de los flujos de efectivo y el aumento de los costos de cobranza. La pérdida puede ser total o parcial. En un mercado eficiente, mayores niveles de riesgo crediticio se asociarán con mayores costos de endeudamiento. Debido a esto, las medidas de los costos de endeudamiento, como los diferenciales de rendimiento, se pueden utilizar para inferir los niveles de riesgo crediticio en función de las evaluaciones de los participantes del mercado.

Las pérdidas pueden surgir en varias circunstancias, por ejemplo:

Para reducir el riesgo crediticio del prestamista, el prestamista puede realizar una verificación crediticia del posible prestatario, puede requerir que el prestatario contrate un seguro apropiado, como un seguro hipotecario, o buscar seguridad sobre algunos activos del prestatario o una garantía de un tercero.. El prestamista también puede contratar un seguro contra el riesgo o vender la deuda a otra empresa. En general, cuanto mayor sea el riesgo, mayor será la tasa de interés que se le pedirá al deudor que pague sobre la deuda. El riesgo crediticio surge principalmente cuando los prestatarios no pueden o no quieren pagar.

Contenido
  • 1 tipos
  • 2 Evaluación
    • 2.1 Riesgo soberano
    • 2.2 Riesgo de contraparte
  • 3 Mitigación
  • 4 siglas relacionadas
  • 5 Véase también
  • 6 referencias
  • 7 Lecturas adicionales
  • 8 Enlaces externos

Tipos

Un riesgo de crédito puede ser de los siguientes tipos:

  • Riesgo de incumplimiento crediticio : el riesgo de pérdida que surge de que es poco probable que un deudor pague sus obligaciones crediticias en su totalidad o que el deudor tiene más de 90 días de atraso en cualquier obligación crediticia importante; El riesgo de incumplimiento puede afectar a todas las transacciones sensibles al crédito, incluidos préstamos, valores y derivados.
  • Riesgo de concentración : el riesgo asociado con cualquier exposición única o grupo de exposiciones con el potencial de producir pérdidas lo suficientemente grandes como para amenazar las operaciones centrales de un banco. Puede surgir en forma de concentración de un solo nombre o concentración industrial.
  • Riesgo país - El riesgo de pérdida que surge de un estado soberano que congela los pagos en moneda extranjera (riesgo de transferencia / conversión) o cuando incumple sus obligaciones ( riesgo soberano ); este tipo de riesgo se asocia de manera destacada con el desempeño macroeconómico del país y su estabilidad política.

Evaluación

Artículos principales: Análisis de crédito y Riesgo de crédito al consumo

Se utilizan importantes recursos y programas sofisticados para analizar y gestionar el riesgo. Algunas empresas tienen un departamento de riesgo crediticio cuyo trabajo es evaluar la salud financiera de sus clientes y otorgar crédito (o no) en consecuencia. Pueden utilizar programas internos para asesorar sobre cómo evitar, reducir y transferir el riesgo. También utilizan la inteligencia proporcionada por terceros. Empresas como Standard amp; Poor's, Moody's, Fitch Ratings, DBRS, Dun and Bradstreet, Bureau van Dijk y Rapid Ratings International brindan dicha información por una tarifa.

Para las grandes empresas con bonos corporativos negociados de forma líquida o Credit Default Swaps, los diferenciales de rendimiento de los bonos y los diferenciales de los swaps de incumplimiento crediticio indican las evaluaciones de riesgo crediticio de los participantes en el mercado y pueden utilizarse como punto de referencia para fijar el precio de los préstamos o activar garantías colaterales.

La mayoría de los prestamistas emplean sus modelos ( tarjetas de puntuación de crédito ) para clasificar a los clientes potenciales y existentes de acuerdo con el riesgo, y luego aplican las estrategias adecuadas. Con productos como préstamos personales sin garantía o hipotecas, los prestamistas cobran un precio más alto para los clientes de mayor riesgo y viceversa. Con productos renovables como tarjetas de crédito y descubiertos, el riesgo se controla mediante el establecimiento de límites de crédito. Algunos productos también requieren una garantía, generalmente un activo que se compromete para garantizar el reembolso del préstamo.

Los modelos de calificación crediticia también forman parte del marco utilizado por los bancos o instituciones crediticias para otorgar crédito a los clientes. Para los prestatarios corporativos y comerciales, estos modelos generalmente tienen secciones cualitativas y cuantitativas que describen varios aspectos del riesgo, incluidos, entre otros, la experiencia operativa, la experiencia en gestión, la calidad de los activos y los índices de apalancamiento y liquidez, respectivamente. Una vez que esta información ha sido completamente revisada por los oficiales de crédito y los comités de crédito, el prestamista proporciona los fondos sujetos a los términos y condiciones presentados en el contrato (como se describe anteriormente).

Riesgo soberano

El riesgo de crédito soberano es el riesgo de que un gobierno no esté dispuesto o no pueda cumplir con sus obligaciones crediticias, o que no cumpla con los préstamos que garantiza. Muchos países se han enfrentado al riesgo soberano en la recesión mundial de finales de la década de 2000. La existencia de tal riesgo significa que los acreedores deben tomar un proceso de decisión en dos etapas cuando deciden otorgar un préstamo a una empresa con sede en un país extranjero. En primer lugar, se debe considerar la calidad del riesgo soberano del país y luego considerar la calidad crediticia de la empresa.

Cinco variables macroeconómicas que afectan la probabilidad de reprogramación de la deuda soberana son:

La probabilidad de reprogramación es una función creciente de la tasa de servicio de la deuda, la tasa de importación, la variación de los ingresos por exportaciones y el crecimiento de la oferta monetaria interna. La probabilidad de reprogramación es una función decreciente del índice de inversión debido a futuras ganancias de productividad económica. La probabilidad de reprogramación de la deuda puede aumentar si aumenta el índice de inversión, ya que el país extranjero podría volverse menos dependiente de sus acreedores externos y, por lo tanto, estar menos preocupado por recibir crédito de estos países / inversores.

Riesgo de contraparte

Un riesgo de contraparte, también conocido como riesgo de incumplimiento o riesgo de crédito de contraparte (CCR), es un riesgo de que una contraparte no pague como está obligado en un bono, derivado, póliza de seguro u otro contrato. Las instituciones financieras u otras contrapartes de transacciones pueden cubrir o contratar un seguro de crédito o, particularmente en el contexto de derivados, requerir la constitución de garantías. No siempre es posible compensar el riesgo de contraparte, por ejemplo, debido a problemas temporales de liquidez o razones sistémicas a más largo plazo. Además, el riesgo de contraparte aumenta debido a factores de riesgo correlacionados positivamente; tener en cuenta esta correlación entre los factores de riesgo de la cartera y el incumplimiento de la contraparte en la metodología de gestión de riesgos no es trivial.

El requerimiento de capital aquí se calcula utilizando SA-CCR, el método estándar para el riesgo de crédito de contraparte. Este marco reemplazó ambos enfoques de modelos no internos: el método de exposición actual (CEM) y el método estandarizado (SM). Es una "metodología sensible al riesgo", es decir, consciente de la clase de activo y la cobertura, que diferencia entre operaciones con margen y sin margen y reconoce los beneficios de compensación ; cuestiones insuficientemente abordadas en los marcos anteriores.

Mitigación

Los prestamistas mitigan el riesgo crediticio de varias formas, que incluyen:

  • Fijación de precios basada en el riesgo: los prestamistas pueden cobrar una tasa de interés más alta a los prestatarios que tienen más probabilidades de incumplir, una práctica denominada fijación de precios basada en el riesgo. Los prestamistas consideran factores relacionados con el préstamo, como el propósito del préstamo, la calificación crediticia y la relación préstamo-valor, y estiman el efecto sobre el rendimiento (margen crediticio ).
  • Convenios: los prestamistas pueden escribir estipulaciones sobre el prestatario, llamadas convenios, en los acuerdos de préstamo, tales como:
    • Informar periódicamente su situación financiera,
    • Abstenerse de pagar dividendos, recomprar acciones, pedir más préstamos u otras acciones voluntarias específicas que afecten negativamente la posición financiera de la empresa, y
    • Pagar el préstamo en su totalidad, a solicitud del prestamista, en ciertos eventos, como cambios en la proporción de deuda a capital o en la proporción de cobertura de intereses del prestatario.
  • Seguro de crédito y derivados de crédito: los prestamistas y los tenedores de bonos pueden cubrir su riesgo de crédito comprando seguros de crédito o derivados de crédito. Estos contratos transfieren el riesgo del prestamista al vendedor (asegurador) a cambio del pago. El derivado crediticio más común es el credit default swap.
  • Ajuste: los prestamistas pueden reducir el riesgo crediticio al reducir la cantidad de crédito otorgado, ya sea en total o para ciertos prestatarios. Por ejemplo, un distribuidor de vender sus productos a un atribulado minorista puede tratar de disminuir el riesgo de crédito mediante la reducción de los plazos de pago de la red 30 a la red 15.
  • Diversificación: los prestamistas de un pequeño número de prestatarios (o tipos de prestatarios) enfrentan un alto grado de riesgo crediticio no sistemático, llamado riesgo de concentración. Los prestamistas reducen este riesgo diversificando el grupo de prestatarios.
  • Seguro de depósitos: los gobiernos pueden establecer un seguro de depósitos para garantizar los depósitos bancarios en caso de insolvencia y para alentar a los consumidores a mantener sus ahorros en el sistema bancario en lugar de en efectivo.

Acrónimos relacionados

Ver también

Referencias

Otras lecturas

  • Bluhm, cristiano; Ludger Overbeck y Christoph Wagner (2002). Introducción a la modelización del riesgo crediticio. Chapman y Hall / CRC. ISBN   978-1-58488-326-5.
  • Damiano Brigo y Massimo Masetti (2006). Fijación de precios neutrales al riesgo del riesgo de contraparte, en: Pykhtin, M. (Editor), Modelización del riesgo crediticio de la contraparte: gestión de riesgos, fijación de precios y regulación. Libros de riesgo. ISBN   978-1-904339-76-2.
  • de Servigny, Arnaud; Olivier Renault (2004). La guía de Standard amp; Poor's para medir y gestionar el riesgo crediticio. McGraw-Hill. ISBN   978-0-07-141755-6.
  • Darrell Duffie y Kenneth J. Singleton (2003). Riesgo de crédito: fijación de precios, medición y gestión. Prensa de la Universidad de Princeton. ISBN   978-0-691-09046-7.
  • Principios para la gestión del riesgo crediticio del Banco de Pagos Internacionales

enlaces externos

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